Aktuální vydání magazínu Forbes

Graf týdne: Rozdílný přístup centrálních bank k podobnému vývoji ekonomiky

Pošli to dál

Rozdíl mezi tříměsíční úrokovou sazbou, za kterou si banky mezi sebou půjčují dolary (Libor), a stejnou sazbou na eura (Euribor) je nyní extrémně vysoký.

Čtěte také: Graf týdne: Jak můžeme dohnat Němce v produktivitě práce?

Srovnatelné momenty jsou dva: rok 2006, tedy rok dva před finanční krizí, a rok 1999, tedy rok před splasknutím bubliny technologických akcí, jak ukazuje graf týdne.

Ukazuje to, jak rozdílně centrální banky USA a eurozóny hodnotí současnou situaci. Základní sazba Fedu byla v roce 2008–2015 v průměru nula, teď je 2 až 2,25 procenta a Libor na tři měsíce 2,6 procenta. Základní sazba ECB byla 2008–2015 v průměru 1 procento, od 2014 nula a teď je stále na nule a Euribor na tři měsíce -0,3 procenta.

Ukazuje to, jak rozdílně centrální banky USA a eurozóny hodnotí současnou situaci…

Americká jako by říkala: Hrozí bubliny, extrémně nízká nezaměstnanost, proto raději budeme ekonomiku trošku krotit.

Eurozóna pak: Hrozí bubliny, trh práce v Německu a okolí totálně přepálený, ceny nemovitostí na maximech, ALE ekonomika na jihu Evropy potřebuje stále nulové sazby…

Takže proto ten rozdíl mezi sazbami tak hodně narostl a připomíná roky 1999 a 2006.

Čtěte také